25 ноября ПБК «Славутич» Компания (входит в Carlsberg Group) проведет внеочередное собрание акционеров для голосования по вопросу увеличения акционерного капитала на $19,8 млн. Как уже писал «Акциз», запланирован выпуск 96 млн акций номинальной стоимостью $0,21. Подписка будет проводиться с 3 января по 1 августа 2009 года, и акционеры смогут воспользоваться преимущественным правом на покупку дополнительных акций. Допэмиссия предназначена для финансирования операций компании.
Инвестиционная компания «Ренессанс Капитал Украина» подтвердила рекомендацию держать для акций ПБК «Славутич» (тикер ПФТС: SLAVT) с целевой ценой $0,68. Аналитики «Ренессанс Капитал Украина» считают новость позитивной для долгосрочного роста «Славутича». Однако указывают, что допэмиссия негативно повлияет на объемы торгов акциями эмитента в течение периода подписки. Аналитики полагают, что вырученные средства от увеличения капитала будут направлены на расширение мощностей еще на 1,5 млн гл, пишет «Коммерсант».
Дополнительным фактором для пересмотра целевой цены послужил официальный пресс-релиз компании о возможном увеличении уставного фонда на 96 млн акций, или $19,4 млн. Окончательное решение об увеличении уставного фонда примут акционеры на внеочередном собрании 25 ноября.
Дополнительная эмиссия будет иметь временный негативный эффект на рыночную стоимость акций «Славутича». Финансы, которые будут получены в ходе увеличения уставного фонда, скорее всего будут направлены на рефинансирование долговых обязательств компании и улучшение оборотного капитала.
За II полугодие у компании значительно увеличился показатель Debt to Equity и составил 1,03 (0,61 за II полугодие 2007 года). Аналитик Юлия Носаль считает, что в краткосрочном периоде компания не будет увеличивать производственные мощности, что является отражением тенденции временного замедления роста рынка пива в Украине. Довольно диверсифицированный портфель продукции позволяет нивелировать возможные негативные последствия от торможения роста продаж в том или ином сегменте.
Компания занимает лидирующие позиции в премиум-сегменте, в то время как в мейнстрим-сегменте продажи марки «Славутич» показывают наибольший рост по сравнению с аналогичными марками конкурентов. Благодаря агрессивной стратегии развития «Славутич» смог воспользоваться временным замешательством SABMiller и усилил рыночные позиции за счет доли бывшей группы «Сармат», частично принадлежащей SABMiller.