Концерн Heineken Holding N.V. (EURONEXT: HEIA; OTCQX: HEINY) объявил сегодня о результатах своей деятельности за первое полугодие 2014 г.
- Выручка группы увеличилась на 4,6% в органическом выражении при росте выручки на гектолитр на 1,5%.
- Объем продаж пива на уровне группы вырос на 3,1% на фоне увеличения продаж в Африке, на Ближнем Востоке, в Северной и Южной Америке и в Западной Европе, а также вследствие позитивных тенденций, наблюдавшихся во втором квартале в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
- Объем продаж бренда Heineken® в премиальном сегменте увеличился на 6,6%, что обусловлено позитивной динамикой на ключевых рынках.
- Темпы внедрения инноваций ускорились до 7,4%, что позволило дополнительно увеличить выручку на 682 млн евро.
- Операционная прибыль группы (BEIA) увеличилась на 13% в органическом выражении; операционная маржа группы выросла на 130 базисных пунктов.
- В рамках Программы экономии затрат (TCM2) в первом полугодии 2014 г. достигнута экономия издержек в 141 млн евро (до уплаты налогов); трехлетний целевой показатель по TCM2 в размере 625 млн евро достигнут ранее намеченного срока.
- Чистая прибыль (BEIA) составила 772 млн евро, увеличившись в органическом выражении на 19%; разводненная прибыль на акцию (EPS) (BEIA) выросла на 14%.
- По сравнению с аналогичным периодом прошлого года маржа консолидированной операционной прибыли (BEIA) в среднесрочной перспективе должна была повыситься примерно на 40 базисных пунктов; по итогам 2014 г. этот показатель предположительно превысит указанный целевой уровень.
ЗАЯВЛЕНИЕ ПРЕЗИДЕНТА КОНЦЕРНА
Жан-Франсуа ван Боксмеер, Председатель Совета директоров и Президент концерна HEINEKEN прокомментировал результаты полугодия: «В этом полугодии мы добились очень хороших результатов: почти во всех регионах нам удалось обеспечить рост выручки и прибыли. Этот успех стал возможным благодаря дисциплинированному следованию нашим стратегическим приоритетам, а также устойчивым инвестициям в развитие наших брендов и улучшению коммерческих результатов. Ориентированность на инновации позволила нам превысить целевые показатели и получить выручку в размере 682 млн евро. Объем продаж Heineken® в премиальном сегменте вырос на 6,6%, что стало отражением хороших результатов на основных рынках, а именно во Франции, Нигерии, России, Бразилии и Китае. Кроме того, нам удалось на шесть месяцев раньше намеченного срока завершить трехлетнюю программу сокращения затрат на 625 млн евро. Экономические условия остаются неоднозначными, и мы ожидаем, что рост выручки и прибыли во втором полугодии будет умеренным. Мы уверены, что достойный портфель брендов, широкий географический охват и пристальное внимание к контролю над затратами позволят добиться устойчивого роста выручки и прибыли в 2014 г. и в дальнейшем».
ОСНОВНАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ
| Основные финансовые показатели1
(в млн гектолитров или млн евро, если не указано иное) |
I полугодие 2014 г. | I полугодие 2013 г. | Общий рост
% |
Органический рост % |
| Выручка группы | 10 196 | 10 339 | —1,4 | 4,6 |
| Выручка группы на гектолитр, евро | 90 | 93 | —3,1 | 1,5 |
| Операционная прибыль группы (BEIA) | 1 560 | 1 448 | 7,7 | 13 |
| Маржа операционной прибыли группы (BEIA) | 15,3% | 14,0% | 130 б. п. | |
| Консолидированная выручка | 9 274 | 9 354 | —0,9 | 4,8 |
| Консолидированная операционная прибыль (BEIA) | 1 454 | 1 327 | 9,6 | 14 |
| Маржа консолидированной операционной прибыли (BEIA) | 15,7% | 14,2% | 150 б. п. | |
| Чистая прибыль (BEIA) | 772 | 679 | 14 | 19 |
| Чистая прибыль Heineken Holding N.V. | 631 | 639 | —1,3 | |
| Разводненная прибыль на акцию (EPS), евро | 1,34 | 1,18 | 14 | |
| Свободный денежный поток | 571 | 178 | Более 100 | |
| Чистый долг/ EBITDA (BEIA)2 | 2,5 | 2,9 |
1 См. пояснения по показателям, не предусмотренным МСФО, и другим терминам в настоящем отчете в разделах «Определения» и «Глоссарий».
2 Включает приобретения и исключает отчуждения на основании ориентировочных данных за 12 месяцев.
ПРОГНОЗ
(На основе консолидированной отчетности)
Рост выручки. В первом полугодии HEINEKEN продемонстрировал устойчивый рост выручки. Хотя экономический прогноз по-прежнему остается неоднозначным, HEINEKEN ожидает позитивной динамики объемов в оставшуюся часть года, при несколько более низких темпах роста, чем в первом полугодии. Это увеличение объемов будет достигнуто в первую очередь за счет развивающихся рынков Африки, Ближнего Востока, АТР, а также Северной и Южной Америки.
HEINEKEN ожидает, что во втором полугодии 2014 г. рост выручки на гектолитр несколько замедлится по сравнению с первым полугодием, прежде всего в связи с негативным эффектом, обусловленным страновой структурой. В целом по итогам 2014 г. HEINEKEN ожидает устойчивого органического роста выручки при неблагоприятном влиянии валютных колебаний на показатели опубликованной выручки.
Продолжающееся увеличение маржи. В среднесрочной перспективе HEINEKEN стремится обеспечить годовой рост маржи операционной прибыли (BEIA) на уровне около 40 базисных пунктов. Этому будут способствовать проекты по управлению выручкой, продолжающееся сокращение затрат и ожидаемое ускорение роста на высокорентабельных развивающихся рынках.
По итогам 2014 г. в целом маржа предположительно увеличится выше среднесрочного целевого уровня.
В 2014 г. HEINEKEN по-прежнему прогнозирует некоторое увеличение расходов на маркетинг и сбыт (BEIA) в процентном отношении к выручке (в 2013 г. этот показатель составил 12,6%), а производственные затраты в 2014 г. останутся стабильными или несколько снизятся (без учета эффекта от обмена валют).
Во втором полугодии рост консолидированной операционной прибыли (BEIA) предположительно замедлится в связи с такими факторами, как снижение темпов роста выручки, поэтапное распределение затрат на головной офис и других затрат, а также относительно высокие темпы роста во второй половине 2013 г.
Изменение курсов валют. Изменения валютных курсов окажут негативное влияние на отчетную выручку и прибыль в 2014 г. Исходя из курсов спот на 15 августа 2014 г., расчетное отрицательное влияние курсовых разниц на консолидированную операционную прибыль (BEIA) составит примерно 70 млн евро (в предыдущем периоде — 115 млн евро). Для чистой прибыли (BEIA) данный эффект составит примерно 50 млн евро (в предыдущем периоде — 75 млн евро).
Снижение затрат на финансирование. В настоящее время HEINEKEN предсказывает среднюю учетную ставку примерно в 4,0% (предыдущий прогноз — 4,1%) (в 2013 г.— 4,4%), что отражает более низкую процентную ставку по облигациям.
Действующая ставка налогообложения. В настоящее время HEINEKEN рассчитывает на то, что в 2014 г. действующая ставка налогообложения будет находиться ближе к верхней границе ранее определенного диапазона от 28% до 30% (в 2013 г. — 28,7%).
Рост финансовой гибкости. HEINEKEN продолжает уделять внимание генерации значительных денежных потоков и дисциплине управления оборотными средствами. Как сообщалось ранее, HEINEKEN намерен реализовать цель по снижению соотношения чистой задолженности и EBITDA (BEIA) менее чем до 2,5 к концу 2014 г.
В 2014 г. капитальные затраты по основным средствам предположительно составят примерно 1,5 млрд евро (в 2013 г. — 1,4 млрд евро). HEINEKEN рассчитывает на то, что коэффициент конверсии денежных средств в 2014 г. останется ниже 100% (в 2013 г. — 84%).
ОБЗОР ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ГРУППЫ
В первом полугодии выручка группы увеличилась в органическом выражении на 4,6%, в том числе на 3,1% за счет роста общего объема выручки группы и на 1,5% за счет роста выручки группы на гектолитр. Во втором квартале рост выручки группы в органическом выражении составил 5,5%.
Объем продаж пива на уровне группы в первом полугодии вырос на 3,1%, что свидетельствует об успехах в реализации маркетинговых программ, увеличении доли инноваций и достижении высоких показателей эффективности продаж. Увеличение объемов продаж также связано с благоприятными погодными условиями и Чемпионатом мира по футболу, тогда так в сравнимый период прошлого года подобные факторы отсутствовали. Это привело к увеличению рыночной доли HEINEKEN на нескольких рынках, имеющих для компании ключевое значение, в том числе в Нигерии, во Вьетнаме, Франции, в Нидерландах, США, Испании и Бразилии. Объем продаж пива на уровне группы во втором квартале вырос на 4,5%. Это связано, в частности, с тем, что в текущем году празднование Пасхи происходило позднее.
Операционная прибыль группы (BEIA) выросла в органическом выражении на 13% — в основном за счет увеличения выручки и повышения эффективности затрат в сфере производства, логистики и поддержки деятельности головного офиса, однако этот эффект был частично скомпенсирован повышением запланированных расходов на маркетинговые мероприятия и организацию продаж. В первом полугодии маржа операционной прибыли группы (BEIA) выросла на 130 базисных пунктов — в первую очередь за счет рынков Африки и Ближнего Востока, а также Северной и Южной Америки.
| Heinken®& Инновации
(в млн гектолитров или %) |
II квартал 2014 г. | Рост в органическом выражении,
% |
I полугодие 2014 г. | Рост в органическом выражении,
% |
|
| Heineken® в премиум-сегменте | 7,9 | 5,5 | 14,2 | 6,6 | |
| Африка и Ближний Восток | 0,9 | —3,5 | 1,7 | 4,8 | |
| Северная и Южная Америка | 2,3 | 4,4 | 4,4 | 6,3 | |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 1,5 | 3,7 | 2,9 | —1,1 | |
| Центральная и Восточная Европа | 0,8 | 3,2 | 1,2 | 5,1 | |
| Западная Европа | 2,4 | 12 | 4,0 | 15 | |
| Доля инноваций | 7,4% +140 б. п. | ||||
Объем продаж бренда Heineken® в премиальном сегменте вырос на 6,6% и более чем на 5% за вычетом эффекта от уменьшения уровня товарных запасов во Франции в январе 2013 г., связанного с акцизными вопросами. В частности, рост объемов продаж бренда Heineken® в западной Европе измеряется двузначным числом, что объясняется высокой эффективностью бренда во Франции, Испании, Ирландии, Великобритании и Португалии. Кроме того, во втором квартале бренд Heineken® возобновил рост в Азиатско-Тихоокеанском регионе за счет рынков Китая, Тайваня и Малайзии, что с большим запасом компенсировало снижение продаж бренда во Вьетнаме. Уверенный рост продаж бренда Heineken®в первом полугодии также отмечался в Бразилии, Польше, России, Германии, Нигерии, Мексике и Чили. Международная программа Open your World способствовала дальнейшему повышению ценности бренда Heineken®. В мае, в рамках кампании Cities of the World, была запущена международная реклама The City. Это полностью интегрированная программа, которая реализуется путем внедрения цифровых инноваций и выпуска особых серий бутылок.
Рост объемов продаж международных брендов Desperados, Affligem и Sol в первом полугодии измерялся двузначными цифрами, что свидетельствует о стремлении HEINEKEN еще больше расширить портфель брендов премиум-класса. Рост объемов продаж сидра выражался цифрами в пределах среднего диапазона первого десятка процентов и был в первую очередь связан с ростом продаж бренда Strongbow.
Компания HEINEKEN сохранила стремление активно внедрять инновации. В первом полугодии компания внедрила ряд инновационных решений, использующих преимущества портфеля международных и локальных брендов, ключевую роль в котором играют марки премиум-класса. В результате темпы внедрения инноваций ускорились с 6,0% в сопоставимом периоде прошлого года до 7,4%, что позволило компании получить выручку в размере 682 млн евро. За этот период в 8 странах Европы был расширен ассортимент бренда Radler Zero (объемная доля спирта 0,0%).
| Сокращение затрат в рамках программы TCM2 (до вычета налогов)
(в млн евро) |
I полугодие 2014 г. | % от общей экономии | Накопленная экономия (с 1.1.2012) | % от общей экономии |
| HEINEKEN | 141 | 100% | 637 | 100% |
| Африка и Ближний Восток | 22 | 15% | 101 | 16% |
| Северная и Южная Америка | 36 | 26% | 133 | 21% |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 4 | 3% | 20 | 3% |
| Центральная и Восточная Европа | 31 | 22% | 127 | 20% |
| Западная Европа | 38 | 27% | 178 | 28% |
| Головной офис | 10 | 7% | 78 | 12% |
Благодаря реализации Программы экономии затрат TCM2 в первом полугодии 2014 г. была достигнута экономия издержек (до вычета налогов) в 141 млн евро. На долю подразделения по управлению цепочкой поставок пришлось 75% сэкономленных средств. Таким образом, общая экономия с начала 2012 г. составила 637 млн евро, что превосходит показатель в 625 млн евро, который планировалось достичь в течение трехлетнего периода по 2014 г.
HEINEKEN намерен и дальше повышать эффективность в области сокращения затрат. Для этого концерн продолжит реализацию программы непрерывного повышения производительности в рамках всего глобального подразделения по управлению цепочкой поставок, а также проектов по оптимизации численности персонала и реструктуризации, которые помогут оптимизировать структуру затрат. Кроме того, HEINEKEN намерен развить успех Центра глобальных бизнес-услуг (GBS) путем дальнейшего сокращения расходов на закупки на глобальном уровне и расширения географического охвата и операций Единого финансового центра бизнес-сервиса. Мы ожидаем, что эти и другие проекты по сокращению затрат в сочетании с эффективными методами управления выручкой позволят обеспечить рост маржинальной прибыли от операционной деятельности в среднесрочной перспективе.
Общая сумма предварительных издержек, связанных с Центром глобальных бизнес-услуг, по состоянию на конец июня 2014 г. составила 187 млн евро, из которых 147 млн отнесено к затратам на операционную деятельность и 40 млн евро капитализировано.
ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ
В соответствии с существующей политикой выплаты дивидендов, HEINEKEN зафиксировал промежуточные дивиденды на уровне 40% от полного размера дивидендов за прошлый год. Соответственно, 2 сентября 2014 г. будут выплачены промежуточные дивиденды в размере 0,36 евро на акцию по номинальной стоимости 1,60 евро. И обыкновенные акции Heineken Holding N.V., и акции Heineken N.V. будут продаваться без права получения дивидендов 22 августа 2014 г.
ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Органический рост исключает воздействие эффекта при конвертировании иностранной валюты, консолидации, изменений учетной политики, чрезвычайных и единовременных статей и амортизации нематериальных активов, связанных со сделками по приобретению. BEIA — финансовые показатели до учета чрезвычайных и единовременных статей и амортизации нематериальных активов, связанных со сделками по приобретению. Данные группы включают относящуюся к HEINEKEN долю совместных предприятий и ассоциированных компаний. Показатели выручки группы за 2013 г. взяты из пресс-релиза от 21 августа 2013 г. безотносительно к операционной прибыли (BEIA) группы. С 1 января 2014 г. лицензионная плата за бренд Heineken® увеличилась. Чтобы облегчить значимое сравнение финансовых показателей и маржи с прошлым годом, региональный эффект исключается из органического роста в 2014 г.
Центральная и Восточная Европа
| Основные финансовые показатели
(в млн гектолитров или млн евро, если не указано иное) |
Консолидированные показатели | Показатели группы | ||||||
| I полу-годие 2014 г. | I полу-годие 2013 г. | Общий рост, проценты | Рост в органи-ческом выраже-нии, проценты | I полу-годие 2014 г. | I полу-годие 2013 г. | Общий рост, проценты | Рост в органи-ческом выраже-нии, проценты | |
| Выручка | 1 427 | 1 527 | —6,5 | —2,3 | 1 601 | 1 692 | —5,4 | |
| Выручка на гектолитр (в евро) | 65 | 66 | —1,5 | 2,7 | 66 | 67 | —1,1 | |
| Операционная прибыль (BEIA) | 115 | 124 | —7,1 | —7,3 | 126 | 131 | —3,7 | |
| Маржинальная прибыль от операционной деятельности (BEIA) | 8,1% | 8,1% | 0 б. п. | 7,9% | 7,7% | +20 б. п. | ||
| Общий объем продаж | 22,0 | 23,1 | —5,1 | —5,0 | 24,4 | 25,4 | —4,3 | —4,2 |
| Объем продаж пива | 20,8 | 21,9 | —4,9 | —4,9 | 22,7 | 23,7 | —4,2 | —4,2 |
Консолидированная выручка уменьшилась на 2,3% в органическом выражении, при этом сокращение консолидированного общего объема продаж на 5,0% лишь частично уравновешивается увеличением выручки на гектолитр, составившим 2,7%. Колебания валютных курсов в России при пересчете из одной валюты в другую отрицательно сказались на объеме объявленной выручки. Консолидированная операционная прибыль (BEIA) снизилась на 7,3% (с учетом суммы в 17 млн евро, одномоментно полученной в результате продажи бизнеса по производству соков Pago в первом полугодии прошлого года). Снижение прибыли в Польше, Словакии, Румынии и Греции только частично может быть компенсировано повышением уровня прибыльности в России, Австрии и Хорватии.
Объем продаж пива в рамках группы сократился в первом полугодии на 4,2%. Помимо плохой погоды и наводнения, случившегося во втором квартале, это объясняется также тем, что регион все еще находится в сложном экономическом положении. На этом фоне концерн HEINEKEN по-прежнему придерживается стратегии повышения экономической эффективности, цель которой — увеличение выручки на гектолитр и повышение уровня прибыльности в регионе.
Ситуация на пивном рынке России остается сложной, что обусловлено такими факторами, как последствия замедления экономического роста, снижение доверия потребителей и неблагоприятное законодательство. В результате объем продаж концерна HEINEKEN в России за первое полугодие этого года сократился немногим более чем на 10%, была также потеряна некоторая доля рынка. Наряду с этим, на структуру сбыта положительно повлиял продолжающийся рост продаж марок Heineken® и Amstel, а также недавний вывод на рынок премиальной марки пива Kru?ovice.