(ознакомительная версия)

Содержание

В мире…
В России…
В Украине…
В Казахстане…
В Беларуси…
В Узбекистане…
В странах Балтии…

В мире…

Последнее десятилетие постсоветское пространство представляет собой арену активнейшей борьбы мировых пивоваренных гигантов и, как показывает практика, обычно в победителях оказывается тот, кто не побоялся стать первопроходцем.

На сегодняшний день в качестве крупнейшего производителя пива на территории бывшего СССР выступает Baltic Beverages Holding AB (BBH), которому принадлежит 18 пивзаводов, расположенных в странах СНГ и Балтии: 10 в России, 3 на Украине, 4 в странах Балтии и один в Казахстане.

Основной принцип глобальной стратегии BBH — завоевание лидирующего положения на локальных рынках путем участия в уставном фонде компаний, инвестиций в основную деятельность и развитие местного персонала. Все предприятия ВВН развиваются независимо, стараясь максимально удовлетворить потребности своих акционеров, потребителей и персонала.

Сегодня BBH входит в десятку мировых крупнейших пивоваренных компаний — в 2005 году холдинг по объемам производства, достигших 41,5 млн. гкл, занял 8-е место в мировом рейтинге. Штаб квартира ВВН расположена в г. Стокгольме (Швеция). За 16 лет своей деятельности компания освоила наиболее развивающиеся рынки стран постсоветского пространства и вышла на ведущие рыночные позиции во всех странах, где сегодня расположены ее действующие производственные активы. Наиболее эффективную реализацию инвестиционной стратегии ВВН осуществил в России.

Компания не останавливается на достигнутом и продолжает проводить активную экспансию на другие рынки стран СНГ. Летом текущего года ВВН совместно с узбекской компанией Sarbast Plus …., а в конце прошлого года ВВН стала долевым собственником .…

Холдинг был основан в 1990 г. группой скандинавских производителей пива Hartwall Plc (Финляндия) и Pripps Ringness (Швеция/Норвегия) – последняя, в свою очередь, входила в состав промышленной группы Orkla – с целью экспансии на рынки стран Восточной Европы. С момента образования состав мажоритарных акционеров холдинга претерпел ряд изменений….

В 2006 году объем продаж всей продукции (на безалкогольные напитки приходится около 3-4%) компании ВВН увеличился на 10,6% в натуральном выражении и составил…. Продажи пива выросли примерно на …. В прошлом году завершилось объединение российских предприятий ВВН, что в значительной степени улучшило финансовые показатели компании относительно 2005 года. Рост выручки от продаж, которая составила …. Столь высокий показатель был достигнут, в первую очередь, благодаря росту объема реализации…. Хорошие результаты дала эффективная ценовая и кредитная политика компании, обеспечив рост….

Добавим, что по итогам года около …. всех продаж в денежном выражении и порядка …. в натуральном пришлось на российское подразделение ВВН.

Заметный рост испытали показатели EBITDA (прибыль до вычета амортизации, налогов и финансовых статей) и маржа EBITDA, которые как раз и определяют степень успешности бизнеса, вне зависимости от отрасли, в которой работает компания. За год EBITDA выросла на ….. Наиболее впечатляющим оказался темп роста операционной прибыли (EBIT) …. Высокий прирост операционной рентабельности был достигнут в основном за счет ….

Согласно отчетам компании, ожидается, что в 2007 году рост финансовых показателей будет также демонстрировать высокие темпы. В следующем году ВВН планирует продолжить ужесточение ценовой политики, что станет основным фактором роста прибыльности компании и, как ожидается, добавит ее финансовым показателям …. Также продолжит приносить высокий синергетический эффект …..

Насколько нам известно, ВВН приняла решение радикально изменить свою управленческую структуру. Планируется, что в ближайшем будущем все пивзаводы, входящие в холдинг, получат операционную самостоятельность ….

Диаграмма «Динамика объемов продаж всей продукции ВВН, 1991-2006 гг. (годовой отчет ВВН, 2006 г.)»

Диаграмма «Выручка ВВН в 2002-2006 гг. (годовые отчеты ВВН, 2003-2006 гг.)»

Диаграмма «Удельный вес подразделений ВВН в суммарном объеме реализации холдинга (в натуральном выражении) в 2006 г (рассчитано на основе данных компании)»

Carlsberg

Датская компания Carlsberg вошла в 5-ку мировых пивных лидеров после слияния с норвежской Orka ASA в 2001 году. Компания представлена в более чем 50 странах мира, а ее бренды, среди которых «Carlsberg» и «Tuborg», продаются в 150-ти.

Восточная Европа – наибольший рынок компании в натуральном выражении. На него приходится … млн. гкл. (50% общих продаж компании), в то же время продажи в денежном выражении составили в 2006 году … млрд. DKK (датских крон)…Причиной увеличения доходности региона является бурный рост продаж компании ВВН…

Несмотря на спад потребления пива в Западной Европе именно этот рынок продолжает быть главной составляющей дохода компании… Объем реализованного пива … млн. гкл. (39 % производства компании) принес 27.31 млрд. DKK выручки (66% всего объема продаж). Таким образом продажи пива выросли на 2% в натуральном и на 4% в денежном выражении, в основном благодаря росту продаж в Скандинавских странах и Великобритании, а также растущему экспорту. …

Продажи пива в Азии достигли … млн. гкл. и … млрд. DKK в денежном выражении… В Азии компания работает как на развитых рынках Малайзии, Гонконга и Сингапура, так и на формирующихся рынках Китая, Вьетнама и Индии…

Таким образом, в прошлом году компания показала неплохие результаты. Общий объем продаж пива компании 2006 года составил 100.7 млн. гкл. против 101.6 млн. гкл. 2005 года… Доля продаж пива снизилась относительно безалкогольных напитков производимых компанией. Так, пива в 2006 году было продано на сумму … млрд. DKK, что составляет 70.7% общих продаж…

Продажи составили … млрд. DKK, выручка выросла на 8% до 41.1 млрд. DKK, прежде всего, за счет успеха ВВН на рынках Восточной Европы, а также продаж в Западной Европе и Азии. Годовая операционная прибыль в 2006 году составила … млрд. DKK (рост 15% ), а консолидированная прибыль – 2.17 млрд. DKK… В 2007 году ожидают 5% рост продаж в денежном выражении, которые должны принести компании операционную прибыль в 4.5 млрд. DKK, в том числе … млрд. DKK от пивоваренной деятельности.

Снижение объемов продаж компании в натуральном выражении было частично компенсировано повышением цены… Но несмотря на трудности, год 2006 был назван хорошим годом для Carlsberg, чьи продажи в денежном выражении превысили прогнозные значения.

Scottish&Newcastle

Основанная в Шотландии компания в мировом списке производителей пива по состоянию на май 2006 занимала седьмую позицию. Долгое время деятельность Scottish and Newcastle (S&N) была ограничена пределами одной страны – Великобритании. Экспансия в другие страны началась сравнительно недавно, в конце 90-х. Бизнес компании, главным образом, сосредоточен на европейских странах. Удачный выбор рынков развитых стран в качестве приоритетных позволил S&N занять второе место по величине прибыли в Европе среди пивоваренных компаний, а также стать владельцем трех из десяти наиболее продаваемых марок пива в Европе: Балтика, Foster’s и Kronenbourg 1664.

Великобритания остается приоритетным рынком сбыта продукции компании, удерживающей тут позицию лидера. В 2006 году компанией здесь было продано … млн. гкл. пива и сидра, производство которого для S&N в этой стране также является ключевым видом деятельности. …По итогам 2006 года доходы от продаж на территории Великобритании на 10% превысили поступления от всех остальных регионов.

В России S&N владеет 50% Baltic Beverages Holding, занимающей 36.4% рынка пива в стране. …

Первое место и долю рынка, равную 35%, S&N занимает во Франции, на которую в 2006 году пришлось 6.9 млн. гкл. пива. …

В прочих европейских странах (Португалия, Бельгия, Греция, Финляндия) S&N является вторым по величине производителем пива. В 2006 году Португалия показала 2%-й рост продаж – до … млн. гкл., а доля рынка управляющей компании Central de Cervejas (пиво Sagres) составила 43%. Бельгийская дочерняя компания Alken-Maes продала 1.1 млн. гкл. пива. …Недавно выкупленный производитель №2 в Греции, Mythos Breweries занял 10% рынка пива…

Scottish and Newcastle организовала свой бизнес и за океанскими просторами, наладив поставки в США. В 2006 году объемы экспорта в эту страну выросли на 7.4%. …

Помимо европейских развитых стран, S&N развивает совместный бизнес с крупными производителями быстрорастущих рынков пива Индии и Китая. В частности, с индийской компанией United Breweries Ltd. …. Китайское предприятие S& NChongqing Brewery Company Ltd. – занимает пятое место на самом большом рыке пива в мире (объемы продаж в 2006 году выросли на 20.4% и составили 9.2 млн. гкл). …

В России…

Россия — ключевой регион для ВВН, на который приходится около 80% суммарных продаж пива холдинга.

История ВВН в России началась в 1992 году, когда, оценив потенциал пивоваренной компании «Балтика», руководством холдинга было принято решение стать ее главным акционером. С приходом стратегического инвестора была разработана первая инвестиционная программа реконструкции и развития предприятия, рассчитанная на период с 1993 по 1998 гг., которую удалось завершить досрочно — в ноябре 1996 г. В результате массированных финансовых вливаний и многолетнему опыту новых собственников уже в 1996 году «Балтика» стала лидером российского рынка пива. В дальнейшем ВВН продолжила активную экспансию на стремительно растущем российском рынке и за последующие годы приобрела и построила еще 9 пивоваренных заводов.

Прошлый год стал одним из самых знаменательных в истории ВВН — в конце декабря был завершен последний этап объединения российских активов в единую юридическую структуру. Интеграция была реализована путем конвертации акций компаний «Вена» (г.СПб.), «Ярпиво» (г.Ярославль) и «Пикра» (г.Красноярск) в акции ПК «Балтики». В результате объединения доля холдинга BBH в капитале консолидированной «Балтики» составила 85,6% акций.

Теперь в состав объединенной компании «Балтика» входит 10 пивоваренных заводов, из них пять и раньше принадлежали «Балтике», два – «Вене», два – «Ярпиву» и один – «Пикре». В рамках интеграции присоединенные к «Балтике» предприятия получили статус ее филиалов ….. Сегодня производственная сеть компании охватывает 9 регионов России. На начало 2007 года суммарные пивоваренные мощности компании составили ….

В группу компаний «Балтика» также входят 3 солодовни ….

Объединенный портфель компании «Балтика» насчитывает около 30 пивных брендов, как российских, так и лицензионных, основными из которых являются «Балтика», «Арсенальное»….

Объединенная «Балтика» стала крупнейшей публичной компанией потребительского сектора — в результате ее стоимость на конец 2006 года превысила $7 млрд, а стоимость бренда «Балтика», по оценке агентства Interbrand, приблизилась к … Согласно прогнозам финансовых аналитиков, к концу 2007 года капитализация компании может достигнуть ….

Слияние всех российских активов ВВН позволило значительно усовершенствовать методы работы, а также оптимизировать издержки и ощутимо улучшить финансовые результаты. Согласно первой консолидированной финансовой отчетности ПК «Балтика» за 2006 год, выручка от реализации увеличилась на 20,8% относительно показателя 2005 года и составила …. Основные факторы, поспособствовавшие столь высокому росту выручки – ….

За счет опережающего роста себестоимости, составившего …., валовая прибыль (EBITDA) выросла относительно 2005 года на 3,4 п.п. …. Операционная прибыль (EBIT) увеличилась на …. Рост чистой прибыли объединенной компании составил 42,4% и вывел показатель на отметку …. Наиболее красноречиво свидетельствуют о достигнутых успехах операционного объединения рост показателей рентабельности. Являясь лидером по доле рынка, Балтика также остается лидером по уровню доходности в секторе. Рентабельность компании по EBITDA в прошлом году увеличилась на …. Такой результат был получен в первую очередь благодаря эффективной работе над снижением логистических затрат, темп роста которых за год составил …., а также за счет оптимизации использования …. Достигнутый показатель сравним с маржой мировых лидеров. К примеру ….

Рост операционной рентабельности (EBIT margin) объединенной «Балтики» был зафиксирован на уровне 3,5 п.п……

Стоит отметить, что управление консолидированным портфелем брендов в условиях постоянного роста рыночной конкуренции потребовало от компании достаточно ощутимого увеличения затрат на продвижение (маркетинг, продажи и пр.) – рост этой статьи расходов относительно 2005 года составил ….. Однако в течение года они были компенсированы …. Согласно годовому отчету ВВН, в текущем году руководство компании ожидает увеличения синергетического эффекта еще на ….

Диаграмма «Динамика рыночной доли ВВН в России, 1999-2006 гг. (годовой отчет ВВН, 2006 г.)»

Диаграмма «Динамика объемов продаж российских предприятий ВВН в 2000-2006 гг. (рассчитано на основе данных гос. статистики и ПК «Балтика»)»

Диаграмма «Поквартальная динамика рыночной доли ВВН в России, 2005-2006 гг. (годовые отчеты ВВН, 2005-2006 гг.)»

Правда, на фоне итогов предыдущих лет в 2006 году было отмечено некоторое замедление рыночной динамики объединенной «Балтики» …… Невысокие рыночные показатели стали закономерным следствием протекавшего в этот период активного процесса интеграции четырех компаний группы, а именно ….. По результатам прошлого года, объем продаж всей продукции объединенной компании составил ….. Весь российский пивной рынок, по данным мониторинговой компании «Бизнес Аналитика», вырос в натуральных объемах на 10% и составил 96,1 млн. гкл, из чего следует, что компания продолжила демонстрировать рост «быстрее рынка». Впрочем, стоит отметить, что Росстат оценивает рынок немного выше. Согласно данным государственной статистики….

Рыночная доля компании за год увеличилась на ….

На итогах года отразились скромные показатели первого полугодия, который объединенная «Балтика» завершила с отрицательным приростом рыночной доли. При росте рынка в натуральном выражении ….. В итоге …. стали ключевыми предпосылками отрицательного тренда показателей первого квартала. Конкуренция также стала одной из причин отрицательной динамики….. У основных соперников ВВН компаний ….. На наш взгляд, BBH уступила часть рынка ….. после того, как та выпустила пиво ….

Между тем, несмотря на то, что и во втором квартале компания не вышла на опережение рынка (рост реализации пива объединенной компанией в РФ составил 8,5% при росте рынка в 8,7%), интеграционные процессы уже начали демонстрировать ощутимый положительный эффект, создавая плацдарм для достижения высокой динамики в ближайшем будущем. Во втором полугодии компании удалось кардинально изменить ситуацию в «плюс»….. В этот период компания вывела на рынок новые бренды и осуществила ряд инновационных и рестайлинговых мероприятий. Наиболее высокая динамика деятельности объединенной компании, которая «вытянула» годовые показатели на опережение рынка, была отмечена ….. Добавим, что в роли основного катализатора, как рыночной динамики, так и темпов роста продаж компании во втором полугодии выступил…. Кроме этого, положительное влияние на рост продаж оказали …..

Объединенная компания в прошлом году в очередной раз подтвердила звание лучшего российского экспортера, продолжив завоевание внешних рынков. По итогам 2006 года объем экспортных поставок с учетом лицензионного производства бренда «Балтика» на украинских мощностях, начатого в прошлом году, составил …. При этом продажи основного экспортируемого бренда «Балтика» выросли на …. Без учета лицензионного производства рост экспорта ….. Добавим, что с завершением объединения компания получила дополнительное экспортное преимущество ….. Как ожидают в компании, в дальнейшем темпы роста внешних поставок будут опережать динамику роста на внутреннем рынке. Компания продолжает расширять ареал сбыта….. На европейской арене бренд «Балтика» занимает второе место среди самых продаваемых пивных марок, уступая лишь Heineken…..

Новые принципы и механизмы

Одним из наиболее значимых для деятельности компании результатов слияния стало введение системы перекрестного пивоварения. С лета прошлого года «Балтика» осуществляет производство своих ключевых брендов «Балтика» и «Арсенальное» на пяти заводах, ранее входивших в «Вену», «Пикру» и «Ярпиво». Также аналогичные проекты уже реализованы и для ряда других брендов компании. Так «Невское» производится на питерском и ….

Переход на кросс-брюинг позволил компании увеличить экономию в области закупок и логистики и дал возможность …. С введением новой единой системы сбыта компания вышла на самый высокой среди российских FMCG компаний уровень численной дистрибуции в 98%. Также стоит отметить, что благодаря совместному производству ряда брендов стало возможным сбалансировать …..

Согласно планам компании на текущий год, кросс-брюинг обеспечит около 30% объема производства ведущих брендов «Балтика» и «Арсенальное» и, по оценкам экспертов, позволит сократить среднее логистическое плечо марок компании …. Прогнозируемый экономический эффект оценивается как минимум в …..

Безусловно, новая система производства потребовала значительных инвестиций в модернизацию мощностей четырех компаний.

В 2006 году для подготовки предприятия «Пикра» к работе в интегрированном режиме …. Общий объем инвестиций в этот проект …. На филиале «БалтикаХабаровск» в июне 2006 года ….

Самый крупный проект был реализован на ….. Отметим, что в предыдущие годы была также существенно модернизирована питерская пивоварня «Вены», мощность которой на сегодняшний день составляет ….. Финансовые вливания в этот актив составили порядка $43 млн.

Согласно комментариям топ-менеджмента «Балтики», теперь челябинское предприятие будет способно покрыть потребность в пиве всего Уральского региона. В компании отмечают, что уже по итогам 2006 года объединенной «Балтике» удалось стать лидером на этом региональном рынке, увеличив продажи ….., а одним из главных достижений прошлого года менеджмент компании считает ….

Важным направлением развития компании остается расширение сырьевого производства. В условиях постоянного повышения цен на основное пивоваренное сырьё (в прошлом году рост цен составил около 20%), компания сегодня реализует проекты по выращиванию пивоваренного ячменя…..

Тем не менее, даже с учетом проведенной модернизации дефицит производственных пивоваренных мощностей пока остается довольно ощутимым. По результатам 2006 года коэффициент использования мощностей …. Между тем, расширение производственной базы, запланированное на 2007-2008 гг., должно существенно поправить положение дел.

Так, уже к середине 2007 года «Балтика» планирует пост роить на базе действующего завода в Самарской области …. По заявлениям руководства компании, реализовав этого проект, «Балтика» намерена существенно усилить присутствие в Приволжском федеральном округе. Являясь лидером этого рынка, 2006 год «Балтика-Самара» завершила с региональной рыночной долей около ….. В компании ожидают, что рост будет происходить в основном за счет …. Надо сказать, что высокий рост потребления пива в Приволжском регионе, который, к примеру, в 2005 году составил около ……, и активная региональная деятельность конкурентов ……

Второй масштабный инвестиционный проект «Балтика» реализует в Сибирском регионе….. Это третье предприятие, которое «Балтика» строит с нуля…..

В этом регионе компания уже имеет одно предприятие — филиал «Балтика-Пикра», расположенное в Восточной Сибири мощностью …. (третий по мощности завод в регионе), а новый пивоваренный завод станет ее первым активом в западной части….

….По нашим данным, уже в прошлом году на долю Сибирского региона приходилось порядка 11% общих объемов продаж пива компании.

Сибирский рынок еще относительно свободный, хотя здесь уже присутствуют такие гиганты, как …..В 2005 году сибирский пивной рынок продемонстрировал рекордный для России рост продаж …. Логично предположить, что в ближайшие годы именно здесь будет происходить …..

…. Новый проект «Балтики» оценивается более чем в 130 млн. евро. Строительство будет ….. Дистрибуция продукции нового предприятия будет ….

Ожидается, что новые сибирские мощности смогут исправить ситуацию, сложившуюся на рассматриваемом региональном поле в прошлом году…. Одной из главных причин смены расстановки сил аналитики называют реструктуризацию бизнеса холдинга, в связи с чем ….

Наряду с уже упомянутыми проектами «Балтики», на 2007 год запланирована масштабная модернизация воронежского завода …..

Продолжатся финансовые вливания в предприятия «Вены» ….

Наконец, инвестиции в объеме порядка $10 млн. будут пущены на развитие филиала …..

Бренды и маркетинг

Сегодня «Балтика» является лидером практически всех ценовых сегментов, уступая лишь SAB Miller и SUN Inbev в лицензионной нише. Стремясь завоевать абсолютное первенство, в прошлом году компания ….. В июне прошлого года компания представила рынку новый суббренд «Туборг Твист». Его развитие было весьма успешным …. Другие лицензионные марки развивались также очень динамично: Carlsberg продемонстрировал рост продаж на …. По нашей оценке, добиться такого прироста по всем лицензионным брендам удалось в первую очередь за счет …..

В целом компания смогла значительно укрепиться в лицензионном сегменте – по итогам года рыночная доля «Балтики» увеличилась на 0,3 п.п. — до ….

В премиальном сегменте, где доля компании в 2006 году вы росла на 2,6 п.п…., ощутимый рост продаж наблюдался у бренда …..

Доля компании в массовых среднеценовом и экономичном ценовых сегментах по итогам 2006 года составила …. Основные бренды «Балтика» и «Арсенальное», которые обеспечивают около половины всех продаж компании, в прошлом году в очередной раз подтвердили свои лидерские позиции. Доля бренда «Балтика» ….. В 2006 году компания продолжила работать над укреплением линейки «Балтики». Сделав ставку на молодую аудиторию ……. Кроме того, компания порадовала потребителей очередным новаторством, начав производить самый продаваемый в России суб-бренд «Балтика №3 Классическое» …..

В текущем году усиленная работа над титульным брендом компании продолжилась. В последние годы «Балтика» остро ощущала давление со стороны конкурентов в премиальном сегменте. В целом доля бренда «Балтика» в сегменте росла, однако …. Ответом на высокий уровень конкуренции в премиальном сегменте стал ….

В этом году «Балтика» также взялась за баночную тару…..

Анализируя последние рыночные тенденции, судя по всему, в условиях существующих рекламных ограничений и ужесточающейся конкурентной борьбы упаковка станет основным инструментом маркетинговой борьбы. Примечательно, что в прошлом году среди пивоваров наблюдался настоящий бум в развитии ПЭТсегмента с уклоном в сторону укрупнения объема тары. Как упоминалось ранее ……

Можно предположить, что в этом году «Балтика» последует другому успешному примеру Sun Inbev и предложит потребителю ….

…. По итогам 2006 года продажи пива в ПЭТ таре в натуральном выражении выросли, по нашим подсчетам, на ….. В 2004 и 2005 гг. этот показатель составил ….Повышенное внимание пивоваров к этому сегменту и его растущая популярность, по прогнозам экспертов, в 2007 году простимулирует рост доли экономичной упаковки еще на 2 – 3 п.п.

В целом 2006 год был очень плодотворным на новинки. Объединенная «Балтика» запустила в производство сразу три новых бренда национального масштаба, диверсифицировав инновации в различные ценовые сегменты. Помимо «Туборг Твист» и «Балтики Кулер» было создано новое предложение в дисконтном сегменте….. Надо сказать, что дисконтный сегмент – один из самых динамично растущих на российском рынке (его доля, по данным «Бизнес Аналитики», с 2002 г. по 2005 г. увеличилась на …..), по темпам роста уступающий только «лицензионному». Не являясь эксклюзивным владельцем бренда «Жигулевкое», компания уже давно испытывала необходимость в свежем предложении в этой ценовой категории. Рынок довольно радушно принял дисконтную новинку «Балтики», и к концу года доля бренда в сегменте составила …. Сегодня этот бренд производится …. По оценке компании, к концу 2007 года доля «Большой кружки» в нижнем ценовом сегменте увеличится до ….

В то же время в рамках стратегии оптимизации портфеля брендов в прошлом году прекратила свое существование дисконтная марка …..

Добавим, что успешное внедрение новаций и переход на управление объединенным портфелем брендов помог компании в прошлом году стать лидером дисконтного сегмента. По нашей оценке, доля продукции «Балтики» в этой ценовой нише составляет порядка ….., доля же ближайшего конкурента SUN Inbev около ….

По итогам года объединенная «Балтика» усилила присутствие в ряде регионов. Из наиболее успешных локальных марок стоит выделить….. В текущем году компания продолжает проводить активную работу над региональными брендами. В марте текущего года компания вошла в новый для себя сегмент …..

Наш прогноз

На наш взгляд, синергетический эффект от консолидации российских компаний ВВН обеспечит дальнейший высокий рост прибыли объединенной компании даже без увеличения рыночной доли. В то же время ……

В Украине…

Украина пока остается единственным регионом, где ВВН не удалось занять абсолютное положение лидера, более того, в последние годы украинское подразделение демонстрировало отрицательную рыночную динамику.

В Украине BBH действует с 1996 г., когда было подписано соглашение о сотрудничестве с ПБК «Славутич». Сегодня холдингу принадлежат 92% акций ОАО «ПБК «Славутич», в состав которого входят два завода в Запорожье и Киеве, а также 99,6% ОАО «Львовская пивоварня», вошедшее в структуру «ВВН Украина» в 1998 г.

По состоянию на начало 2007 года суммарный производственный потенциал «ВВН Украина» оценивается примерно в …. По данным 2006 года, доля продаж украинского подразделения в общем объеме реализации холдинга (в натуральном выражении) составила около ….

В Украине компания представляет следующие пивные бренды: «Славутич», «Львівське»…… Компания также осуществляет производство безалкогольных напитков «Pepsi» и «7 Up».

Компания с названием «ВВН Украина» фактически носит виртуальный характер. На сегодняшний день в Украине под этим общим именем действует два юридических лица ОАО «Славутич» и ОАО «Львовская пивоварня», но возглавляемые одним генеральным директором. В будущем холдинг намерен….. Согласно заявлениям руководства, единственный фактор, влияющий на продолжительность отсрочки слияния …. Что же касается операционного объединения заводов группы, то ….

В рейтинге украинских производителей пива ВВН занимает третье место, однако еще несколько лет назад она была на второй строчке. Отрицательный тренд рыночной динамики компании заявил о себе осенью 2004 года. Основываясь на данных мониторинговых компаний, за период сентябрь 2004 январь 2007 доля «ВВН Украина» в сегменте off-trade сократилась …. Как отмечается в отчете ВВН за 2006 год, с учетом импортируемой «Балтики» компания заняла ….. По нашим расчетам, базирующихся на оценке ЗАО «Укрпиво», доля компании составила ….., сократившись на 1,5 п.п.

Опираясь на данные «Укрпиво», предприятия ВВН в Украине в прошлом году выпустили ….. В то же время суммарный отраслевой производственный объем увеличился на ….., что было достигнуто благодаря высокими производственными показателями компаний …., и вышел на отметку 26,73 млн. гкл. В результате доля «ВВН Украина» в суммарном отраслевом производстве снизилась с 16,4% в 2005 г. до …. Экспортный объем компании…. За счет переноса производства брендов ВВН на украинские мощности, импорт компании …..

Диаграмма «Динамика рыночной доли «ВВН Украина», 2002-2006 гг. (годовые отчеты ВВН, 2003-2006 гг.)»

Диаграмма «Динамика объемов продаж пива «ВВН Украина», 2003-2006 гг. (рассчитано на основе данных компании)»

Диаграмма «Динамика объемов производства пива «ВВН Украина», 2003-2006 гг. (рассчитано на основе данных ЗАО «Укрпиво» и гос. статистики)»

Согласно финансовой годовой отчетности украинского под разделения ВВН, объем продаж всей продукции в 2006 году вырос в натуральном выражении на ….. На пивную продукцию из этого объема пришлось, по нашей оценке, около …. (с учетом экспорта и импортируемой «Балтики»). Согласно оценке ВВН, рост продаж пива на внутреннем рынке относительно показателя 2005 года увеличился примерно на ….. Между тем, объем реализации в денежном выражении, составивший $213 млн., рос значительно динамичнее и за год прибавил ….. Увеличение средней чистой цены за литр продукции в прошлом году составило ….. Выйти на зафиксированный стоимостной прирост компания смогла за счет ….

Валовая прибыль компании увеличилась на 23% и достигла ….Рост прибыли EBITDA и EBIT в прошлом году был зафиксирован на отметках …. В прошлом году было отмечено снижение операционной рентабельности на 1 п.п. — до 4%. Однако удержать в «плюсах» чистую прибыль компании не удалось, и прошлый год был завершен с чистым убытком в …. Стремясь восстановить рыночные позиции, сегодня компания усиленно работает на перспективу…..

Комментируя финансовые результаты, Петр Чернышов отметил: «2006 год был для компании очень непростым ….

Почему же еще несколько лет назад успешно развивающаяся компания начала терять рынок? На наш взгляд, основной просчет был допущен в маркетинговой политике компании….. Ведущий бренд компании, на который приходилось более трети продаж ВВН в Украине, стал лавинообразно терять рынок. Переломить отрицательную динамику не удалось даже в 2005-2006 гг., когда для укрепления позиций бренда его рекламный бюджет сначала пришлось удвоить, а потом и утроить — до ….. В рыночных процентах «Славутич» с весны 2004 года по конец прошлого года снизил присутствие в сегменте off-trade примерно на …. Добавим, что в 2005 году рыночный рост как бренда «Славутич», так и в целом всей компании был снижен существовавшим на тот момент дефицитом мощностей. В тот год руководство компании рассчитывало на 10% прирост продаж, а рынок продемонстрировал скачок на ……

Развитие «Арсенала» также нельзя назвать успешным…..

По оценке независимых мониторинговых компаний, из основных украинских брендов ВВН долгое время относительную стабильность с незначительным снижением рыночной доли демонстрировал лишь бренд «Львівське» …..

К выше перечисленному добавим, что в прошлом году ВВН заметно проигрывала своим основным конкурентам «САН Интербрю» и «Оболонь» в уровне дистрибуции – нумерический показатель присутствия в рознице был ниже в среднем на ….. Вместе с этим, недостаточными были …..

С прошлого года руководство ВВН начала предпринимать активные действия по выводу украинского подразделения из сложившейся ситуации. Антикризисная стратегия была начата с кадровых изменений….Назначенное руководство разработало новую стратегию развития компании на ближайшие три года. Согласно новой концепции предполагается….

В рамках нового стратегического направления компания приняла решение о смене медиапартнера….. За счет более низких цен на размещение рекламы, а также…. Рекламные затраты ВВН в 2006 году оцениваются примерно в ….

Как показывает прошлый год, в ключе новой стратегии ВВН сфокусировалась на «премиализации» портфеля брендов и раз витии лицензионного производства. По оценкам экспертов, за счет производства лицензионных марок можно увеличить прибыль от продаж этих брендов в среднем на …. В 2006 году на киевском предприятии компания запустила лицензионное производство российской «Балтики»…. Запуску новых брендов предшествовала…. Все три перечисленных бренда получили сильную маркетинговую поддержку. Особый упор был сделан на продвижении …..

Сегодня в Украине спрос на продукцию премиум-класса растет очень динамично -за прошлый год премиальный сегмент увеличился более чем на 50%, а его доля в общем объеме продаж достигла …. Особенно жесткая конкуренция разворачивается в лицензионной нише. По прогнозам аналитиков … Усилия ВВН по наращиванию доли в премиальном сегменте увенчались успехом. Согласно годовому отчету компании, бренд «Tuborg»….. Доля «Сarlsberg» пока невелика …… В 2007 году планируются вложения в …. Не исключено, что в текущем году ВВН дополнит портфель новым премиальным брендом.

Мы считаем, что, развивая перспективное премиальное направление, компания сможет, в первую очередь, поправить финансовые показатели – на сегодня рентабельность… В то же время, мы ожидаем, что ….

В прошлом году в мейнстримсегменте компания была менее активна, что отразилось на годовых результатах. В линейке «Славутич» акцент был сделан на развитии…..

В линейку «Львівське» ……

Также для поддержания «Славутича» в прошлом году компания активно экспериментировала с ПЭТ-упаковкой….. Добавим, что потребление пива в ПЭТ-таре в Украине с каждым годом увеличивается — в прошлом году этот сегмент вырос, по нашей оценке, на … Перед реализацией этого проекта компания увеличила мощности по розливу пива в ПЭТ-тару. На львовском предприятии были установлены ….Благодаря проведенной модернизации львовское предприятие в 2006 году увеличило производство на 21,4% … На долю производства пива в ПЭТ-упаковке пришлось ….. В целом, по данным ЗАО «Укрпиво», суммарное производство пива в ПЭТ-упаковке предприятий группы в прошлом году увеличилось на ….

Надо отметить, что украинский рынок вопреки прогнозам в последние два года рос чрезвычайно высокими темпами — в 2005 г. рост составил ….., в 2006 г. — …. В этом году рыночный объем предположительно вырастет еще на 8-10%. Следуя поставленным целям, ВВН продолжает наращивать производственный потенциал. На этот год запланировано комплексное увеличение мощностей …. Для финансирования этих проектов компания в апреле этого года привлекла кредит у ЕБРР в размере $97,2 млн….. Первоначально «ВВН Украина» собиралась использовать внутренние средства …. Инвестиции в увеличение мощностей …. составят порядка …., остальная часть кредита будет направлена на ….. В рамках проекта в действующих цехах …..

Добавим, что в этом году в контексте реализованного и запланнированного увеличения мощностей по розливу в ПЭТ компания собирается существенно увеличить производство и продажу безалкогольных напитков. Внимание к этой сфере бизнеса в последние годы было ослаблено. В 2000-м году ВВН заключила договор на 20 лет об эксклюзивном партнерстве с американской компанией PepsiCo….. Однако в 2005 году «BBH Украина» снизила объемы …. Для развития бизнеса Pepsi в Украине в прошлом году была создана специальная рабочая группа. Компания намерена возобновить производство напитка «7 Up» …..

В Казахстане…

Компания продолжает динамично развиваться, опережая рост рынка в целом.

В начале 2005 года бренды BBH занимали …% рынка, но вторая половина 2005 года ознаменовалась динамичным ростом продаж «Балтики» и некоторым укреплением позиций ТОО «Пивоваренная компания «Дербес». В итоге, уже к концу года доля брендов BBH достигла …%. Рост был обеспечен всеми регионами Республики. В 2006 году рост продолжился, и к его концу уже более …% национальных продаж приходилось на пиво производства BBH…

Заметное укрепление позиций компании во второй половине 2006 года зафиксировано в … регионах страны. Причем на … увеличение доли рынка во многом было достигнуто за счет снижения доли InBev – основного конкурента компании в странах СНГ.

BBH оценивает только свои официальные показатели. Согласно данным компании, основной рост доли рынка пришелся на начало 2006 года. Последующее замедление темпов развития рынка сопровождалось небольшим снижением доли BBH. Но по итогам года продажи компании увеличились на …% и составили порядка … млн. гкл. пива. Доля на рынке увеличилась на … п.п. и достигла …%.

В основе динамичного развития компании лежат инвестиции в развитие производства, маркетинг и систему сбыта. В частности, значительные средства вкладывались в торговое и рекламное оборудование. Во всех крупных городах Казахстана открыты региональные представительства, действующие в качестве посредников между компанией и дистрибутором, а также осуществляющие прямые продажи. Эффективность их работы демонстрирует рост национальной дистрибуции…

Структура продаж брендов компании (официально импортированных и ввезенных минуя таможню) достаточно стабильна. Около …% приходится на российскую «Балтику» (более …% в денежном выражении), еще примерно треть продаж обеспечивает пиво «Дербес». Бренды «Ирбис» и «Алма-Ата» занимают… Доля лицензионных российских брендов Carlsberg и Fosters пока невелика … При этом, во всех регионах кроме г. Алматы, розничные цены на продукцию компании росли сравнительно медленно.

Диаграмма: Объемы продаж BBH в Казахстане, млн. гкл., 2003-2006 гг. Источник: BBH

Диаграмма: Доля Казахстана в продажах BBH , 2003-2006 гг. Источник: рассчитано на основе годовых отчетов BBH

Диаграмма: Доля BBH на рынке Казахстана, 2003-2006 гг. Источник: годовые отчеты BBH , 2003-2006 гг.


В Беларуси…

Белорусский рынок с его завидными темпами роста давно являлся объектом пристального внимания транснациональных компаний, и единственной преградой для иностранных инвесторов была жесткая национально ориентированная государственная политика. Согласно данным официальной статистики, продажи пива в республике в 2006 году выросли на 28,6% по сравнению с 2005 годом и составили ….. В то же время среднедушевое потребление еще сильно отстает от аналогичных показателей соседствующих стран и составляет только ….

В прошлом году ВВН наконец-то удалось реализовать планы по вхождению на белорусский рынок уже не только в качестве ведущего импортера, но и в лице производителя. В декабре холдинг завершил сделку о приобретении 30% акций частной белорусской пивоваренной компании «Оливария». Доля ВВН в уставном капитале ОАО была образована путем проведения допэмиссии, которая была выкуплена холдингом за ….. Насколько нам известно, интерес к «Оливарии» наряду с ВВН проявили несколько транснациональных компаний: InBev, …. Планы относительно увеличения приобретенного пакета акций до контрольного ….

Как отмечает гендиректор «Оливарии» Николай Аркадьевич Дудко, выбор ВВН объясняется тем, что …. Кроме того, эксперты BBH удовлетворены технологическими процессами и качеством выпускаемой продукции ….

Со своей стороны, хотелось бы отметить, что «Оливария» является одним из немногих республиканских пивоваренных предприятий имеющих частную форму собственности, и этот факт, на наш взгляд ….. Напомним, что шесть лет назад дочка холдинга «Балтика» ….

…..Сегодня «Оливария» входит в четверку ведущих республиканских производителей с итоговыми производственными показателями за 2006 год …. Основываясь на результатах прошлого года, в структуре производства компании преобладает выпуск пива в стеклобутылке – …%, …% приходится на ПЭТ тару и ….% — на кеги. Мощности предприятия на начало 2007 года составляли …. млн. дал пива в год. «Олива рия» выпусакает ряд сортов …. По нашим расчетам, в прошлом году компания контролировала порядка …% внутреннего рынка, а, согласно данным «Белгоспищепрома», в марте текущего года ее доля достигла …%.

Диаграмма «Динамика объемов производства ОАО «Оливария», 2000-2006 гг. (данные концерна «Белгоспищепром» и ОАО «Оливария»)»

Диаграмма «Динамика объемов выпуска ведущих белорусских производителей, 2003-2006 гг. (данные концерна «Белгоспищепрпом»)»

Прошлый год был очень удачным для компании — «Оливария» вышла на рекордные для себя показатели производственного прироста ….%. Вектор интенсивного развития компании был задан…..

Руководства ЕБРР очень позитивно оценивает вхождение ВВН в состав акционеров. «Связываем с этой сделкой большие надежды, у нас появился мощный партнер», — сообщил старший советник представительства ЕБРР в России Ричард Уоллис. Добавим, что после заключения сделки с ВВН доля ЕБРР снизилась с ……

В рамках последней сделки ВВН предоставил «Оливарии» кредит на сумму …., которые планируется направить на …. Средства будут вложены в …. Ожидается, что уже в этом году объем производства компании достигнет порядка ….. млн. дал. Из комментариев ВВН известно, что на начальном этапе компания будет развивать уже имеющиеся бренды……

Между тем, стоит упомянуть о возможных рисках успешной деятельности как «Оливарии», так и рынка в целом. Туманит планы пивоваров неясность в отношении пока не принятого нового закона ….. Принятие этих законов в первоначальном виде может существенно затормозить динамику развития рынка.

Что же касается сырьевого вопроса, извечного камня преткновения белорусских пивоваров и правительства, то в этом году, можно сказать, на руку производителям сыграл неурожай отечественного пивоваренного ячменя ……

Надо отметить, что к моменту заключения сделки ВВН уже имела значительный опыт и вес на белорусском рынке. Осуществляя с 2000 года экспортные поставки продукции ПК «Балтика», ее доля на республиканском рынке к концу 2006 года достигла, по нашей оценке, примерно …%, и сегодня бренд «Балтика» входит … На сегодняшний день перечень импортируемых «Балтикой» в Беларусь брендов включает …. Теперь же после заключения партнерского соглашения с «Оливарией» консолидированная доля ВВН выросла примерно до ….%.

На наш взгляд, с участием таких сильных партнеров как ВВН и ЕБРР «Оливария» быстро начнет укреплять свои рыночные позиции…. Мы также ожидаем, что в этом году ВВН может ощутимо увеличить свой рыночный вес на белорусском рынке благодаря …. В прошлом году белорусское правительство выполнило одно из основных требований МЭРТ РФ …..

Подведя итог, отметим, что скорее всего в текущем году на белорусскую арену выйдут и другие транснациональные компании. Причиной внезапного гостеприимства белорусской экономики к иностранным инвесторам стал зимний нефтегазовый конфликт с Россией…… Так, в рамках новой государственной стратегии предлагается …. На предложение Белоруссии откликнулись ….

Правда, несмотря на возникшую инвестиционную открытость тонкости белорусского законодательства остаются носить довольно противоречивый характер. Согласно национальному законодательству правительство может в любой момент вернуть контроль над ранее приватизированным предприятием ……

На текущий момент из списка ведущих республиканских производителей помимо «Оливарии» иностранные инвестиции задействованы на …..

В Узбекистане…

Залогом динамичного развития Baltic Beverages Holding были удачные и своевременные приобретения, а также большое внимание к национальным особенностям региона, на рынок которого он выходит. Известно, что в Республике Узбекистан холдинг тоже проявлял интерес к местным предприятиям. Но в итоге было решено построить завод «с нуля», опираясь на поддержку местного партнера – СП «Сарбаст Плюс».

О совместном предприятии и перспективах освоения узбекского рынка пива рассказывает Дэвид Ривлин – Исполнительный директор СП «Пивоваренная компания Сарбаст Плюс».

Корр.: Расскажите немного об СП «Сарбаст Плюс».

Д. Ривлин: СП «Сарбаст Плюс» – это очередной проект компании Baltic Beverages Holding, которая инвестирует в создание совместного предприятия «Пивоваренная компания Сарбаст Плюс». Первоначальная производственная мощность пивоваренного завода, будет составлять 1 млн. гектолитров пива в год, с возможностью последующего увеличения мощности по мере необходимости. В настоящее время, в рамках инвестиционного проекта заканчивается строительство нового пивоваренного завода в Ташкенте. В частности, ведутся работы по монтажу оборудования. В целом, почти все технологическое оборудование прибыло и находится на строительной площадке.

Корр.: На чем основываются партнерские отношения с компанией BBH? Какие направления работы обеспечиваются Вашей компанией?

Д. Ривлин: Вхождение на рынок Узбекистана проводится в соответствии со стратегией продвижения ВВН в странах Европы и СНГ. В рамках партнерских отношений ВВН инвестирует средства в строительство и оборудование пивоваренного завода, а также в обучение местных сотрудников. В настоящее время сформирована команда руководителей нового предприятия, вырабатывается план маркетинга и продаж, комплектуются другие структурные подразделения.

Корр.: Известно, что в феврале этого года предприятие посетило высшее руководство BBH. Можно ли что-либо сообщить об итогах визита?

Д. Ривлин: Действительно, строительство пивоваренного завода СП «Сарбаст Плюс», как и реализация всего проекта в целом, вызывает все больше и больше внимания со стороны акционеров. В течение двух дней в середине февраля нас посетили Йорген Бул Расмуссен, Исполнительный вице-президент компании «Carlsberg» и Ларс Леман, Директор по развитию рынков компании «Carlsberg». В первую очередь гости ознакомились с ходом строительства завода, развитием организации и бизнес плана, встретились с сотрудниками организации. Также Йорген и Ларс посетили различные торговые точки столицы, изучая специфику местного рынка пивной продукции. В заключение визита, гости высказали пожелание завершить строительство завода в установленные сроки.

Корр.: Какое оборудование установлено на предприятии? Может ли выпускаться пиво в ПЭТ, банке, КЕГ?

Д. Ривлин: В настоящее время производственные мощности завода рассчитаны на розлив высококачественного пива в стеклянной бутылке объемом 0,5 л. Решение по поводу выпуска продукции в другой упаковке будет приниматься в зависимости от тенденций развития отечественного рынка и предпочтений потребителей.

Корр.: В одном из интервью Кристиан Рамм-Шмидт говорил, что на ташкентском заводе компания BBH планирует розлив ‛Балтики‛. Он также сообщил, что будет разработана новая локальная марка, учитывающая особенности местного рынка. Кроме того, компания выберет для производства одну из лицензионных марок: Tuborg, Carlsberg или Fosters. Не исключено, что появится и один из казахских брендов ‛Ирбис‛ или Derbes. Можно ли уже уточнить какую-либо информацию по брендам?

Д. Ривлин: Насколько нам известно, Кристиан Рамм-Шмидт в последнее время не делал никаких заявлений для СМИ о планах «Пивоваренной компании «Сарбаст Плюс». В этом году мы планируем производить высококачественную отечественную марку под названием «Сарбаст». Наши будущие планы будут официально представлены в соответствующее время. Будучи частью большой семьи группы компаний ВВН, мы должны получить одобрение со стороны владельцев той или иной торговой марки для местного производства. При этом, хотелось бы отметить, что наша компания ставит перед собой задачу стать лидером на рынке пивной продукции в Узбекистане, и все наши маркетинговые планы направлены на достижение этой цели.

В странах Балтии…

Балтийский рынок можно считать начальной точкой отсчета деятельности ВВН. В страны Балтии компания впервые пришла в 1991 году, подписав договор о сотрудничестве с эстонской компанией Saku. В 1992 экспансия была продолжена и ВВН стала владельцем латвийской компании Aldaris, а двумя годами позже, в 1994м, литовской SUA (SvyturysUltenos Alus). Сегодня долевое владение холдинга прибалтийскими активами составляет…. Все три предприятия лидируют на соответствующих локальных рынках, занимая на каждом в отдельности более …. По итогам 2006 года, удельный вес прибалтийского подразделения в суммарном объеме реализации холдинга (в литрах) составил ….%.

В последние пять лет деятельность холдинга на рассматриваемом рынке нельзя назвать полностью успешной. За этот период положительного прироста удалось добиться только в …. По итогам прошлого года продажи пивоваренной продукции ВВН в этом регионе увеличились на …. Доля холдинга на пивном рынке стран Балтии за прошедший год выросла на …. Согласно данным компании, положительный прирост был достигнут за счет …. Наилучший результат по долевому приросту был зафиксирован на …. По обще рыночным показателям среди трех балтийских рынков в прошлом году наиболее высокая динамика была отмечена на …. Добавим, что уровень среднедушевого потребления в этом регионе довольно высок и ….

Диаграмма «Динамика рыночной доли ВВН в странах Балтии, 2002-2006 гг. (годовые отчеты ВВН, 2003-2006 гг.)»

Объем полной версии статьи – 28 стр., 15 диагр.
Для получения полной версии предлагаем Вам оформить подписку на журнал “Пивное дело”.